上半年股市波动相当大，但不少百亿级投资基金依然在股票策略方面取得了不俗的报酬。　　据格上财经统计资料，今年上半年，从股票策略来看，庄涛所在的盘京投资强势夺下收益冠军，旗下产品平均值收益率约25.29%。

紧随其后的是邱国鹭、冯柳、邓晓峰等人所在的高毅资产，产品平均值收益率约24.94%，源乐晟资产则以23.23%的产品平均值收益率名列第三。　　上述股市业绩名列前三的百亿级投资基金机构缘何业绩靠前？二季度往哪些方向调仓了？后市如何策画？　　NO.1盘京投资　　总结与调仓　　盘京投资上半年策略和仓位调整比较灵活性。

据报，一季度，面临3月份市场轻微的调整，盘京投资及时做到了调整，还包括减少仓位和减少对冲。　　一季度：盘京投资主要投资消费、医药以及自律高效率等内需类股票。

　　二季度：在坚决内需类股票配备逻辑的同时，减少了电子和食品饮料的占比，减少计算机占到比。　　未来操作者　　盘京投资方面回应，未来操作者总体思路是防守反击，在个股上仍坚决内需方向，虽然最近自律高效率类股票跌幅较小，但这仍然是未来极具弹性的方向。

同时，他们还将紧密注目海外疫情防控形势以及政策面情况，大力调整投资组会，做到机会展开反攻。　　下半年近期调研　　NO.2高毅资产　　总结与调仓　　高毅资产邱国鹭，面临不确定性，高毅资产将人组本金的安全性放到第一位，投资策略和行业配备稍激进和慎重。　　对于上半年调仓情况，邱国鹭透漏：　　1.将人组中的部分仓位移往到电商、游戏、租车等领域的龙头公司。

　　邱国鹭指出，这些公司的业务不不受线下活动约束容许，且与国际贸易供应链很弱涉及。虽然，一季度海外市场大幅度上行时，这些公司的股价也随之波动，但这些公司基本面务实，当二季度市场修缮性下跌时，这些优质公司也取得了更大的涨幅。

　　2.之后持有人较高仓位的银行股和保险股。　　他指出，这些公司的估值处在历史低于位，而自身的资产质量坚实，业绩快速增长有确保，享有充足的安全性边际，但上半年受到利率大幅度上行的影响，股价也经常出现了一定程度的暴跌，拖垮了人组的整体投资报酬。　　未来操作者　　高毅资产回应，未来主要寄予厚望低估值的港股以及新的经济两个方向。

　　高毅资产指出，目前港股市场上的一大批优质公司很有吸引力。今年上半年南向资金的金额相似北向资金金额的两倍，一方面年初以来众多内地保险资管等机构加仓低估值低股息率的港股，另一方面众多新的经济龙头相继在港股上市更有了大量资金。另外，之后寄予厚望互联网、电商、租车、游戏板块的优质龙头。

　　下半年近期调研　　NO.3源乐晟资产　　总结与调仓　　源乐晟资产回应，疫情对有些行业应当是没影响的，所以最初他们把不受疫情影响的行业减少仓位，对一些长年来看不受疫情影响并不大、甚至短期疫情对其一些业务有协助的行业减少了配备，比如服务业。　　第二阶段，当疫情之后演译远超过预期的时候，将人组中跟经济相关度较为低的一些行业调整为市场需求相对来说较为刚性的行业。　　未来操作者　　出于疫情对大部分行业影响的不确定性的担忧，以及获益于全球主要央行的大量扩表带给的充足流动性，全球资本市场上“确定性资产”的估值水平获得了大幅的系统性重估，反映出有市场对确定性的追赶。

　　从边际的角度而言，投资者对确定性和快速增长弹性的权衡不会获得有助于的再行均衡，之前不受压制的一些行业，随着其短期损毁预期的消化和潜在快速增长预期的修缮，将沦为未来一段时间性价比更佳的潜在投资选择。

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